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方禾的博客

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原文地址:一亿股民战牛市,七成账户已“阵亡”?作者:强者恒强  

2017-03-12 17:57:39|  分类: 股灾纪念 |  标签: |举报 |字号 订阅

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原文地址:一亿股民战牛市,七成账户已“阵亡”?作者:强者恒强

一亿股民战牛市,七成账户已“阵亡”?
 2015-04-29 作者: 胡云、王树云 广州日报

    

  “股市那么火,我想去看看。”随着上证指数冲上4500点,谁也挡不住那些想捞一把的人。中登公司数据显示,上周A股新开户数为413万户,约为2007年大牛市单周最高开户数的3倍。同时,截至4月24日,A股账户数为1.986亿户,绝大多数为“一人一户”,有人据此得出结论——13亿中国人中1亿是股民。

  真有1亿股民吗?事实可能让你大吃一惊,“一亿股民”持有的近两亿个账户,其实近七成已是“尸体”。

      似曾相识“宴”归来

   随着A股从2014年7月逐渐走出底部区域,12月突破前高点后持续上涨,8年前似曾相识的牛市盛宴开始重演。

  2006年12月,A股突破5年前的历史高点2245.42,迎来大牛市。当月,A股开户数从11月的28.58万户激增至59.08万户,环比猛增207%。其后,开户数不断攀升,2007年3月达253.22万户……2007年5月达到创纪录的560.08万户。

  然后,就没有然后了。开户数登顶5个月之后,2007年10月,上证创下6124.04的“珠峰”后掉头。指数攀上大顶之时,当月开户数已经下滑至354.98万户,次月更跌至302.83万户,仅为5月的一半多一点。没有大量新资金“填坑”的股市,自此一蹶不振。短短一年之后的2008年10月,跌至1664.93。

  8年之后的2014年12月,同样的剧情再上演。A股经历6年多的熊市后,突破2010年形成并压制A股长达4年的重要高点3186.72,再次摆上诱人的盛宴。当月,A股开户数猛增175%,从11月的108.14万户激增至297.76万户。其后,开户数略微震荡后高位运行,3月达486.49万户,进入4月更加疯狂。3月30日至4月3日的周开户数达156.13万户,4月7日至4月10日仅4天达168.08万户。4月13日起,放开一人多户限制,当周开户数达325.7万,4月20日至4月24日达413万户……

  如果以截至4月10日的数据推算,4月的开户数或在700万户左右。700万,已超越2007年的560万,更多的资金蜂拥而入,前景看似更加美好。

   无可奈何掉头“走”

   相比之下,另外一组数据显得有些诡异。

  随着开户数不断攀升的,是A股总账户数。上一轮牛市顶峰的2007年11月,该数值达到1.08亿;而目前A股总账户数为1.986亿户,以人均两个账户来计算,约有0.99亿股民,所谓“一亿股民”的说法由此而来。那么,真有一亿股民吗?事实并非如此。

  股市是一场奇特的战争,人们在战斗开始时兴冲冲而来,鲜衣怒马、血流成河,得意者或继续征战、或见好就收,而失败者多数掉头就走,连自己的游戏ID都懒得收拾,就此消失得无影无踪。数据可以证明这一点,截至2015年3月,在A股20多年来开设的19852.90万个账户中,有955.07万个账户在“游戏”结束后销户,占比不到5%。

  除了这些还有心情收拾一下“尸骨”的讲究人,部分撒手不管的玩家会被证券公司以“休眠账户”处理——即证券账户金额为零、资金账户余额不足100元且3年以上无交易记录的账户。其实这个标准有点高,很多掉头就走的人未必会把几元几分的残渣剩水从股票账户转走,而关联的资金账户更不可能就此不用。因此,除了仍在征战的账户外,其余很多账户大都是上一场“血战”留下的尚未掩埋的“尸骨”。

  有一个指标能精确地体现这一点——持仓账户占比,尤其是牛市期间的持仓占比。2007年8月,开户最火爆的那个月,在A股0.98亿个账户中,持仓账户为0.36亿户,占比37.34%;2007年10月,上证大顶之月,在全部1.05亿个账户中,持仓账户为0.41亿户,占比38.58%。

  而在刚刚过去的3月,在全部1.89亿个账户中,持仓账户为0.57亿户,占比仅为30.25%,就算剔除了0.41亿个休眠账户,持仓账户也仅占有效账户的38.57%。

  行情进入4月,上证突破4500点大关后,截至4月24日,持仓账户上升至0.62亿户。

  答案终于来了,0.62亿户,意味着持仓股民仅0.31亿人。没错,就算现在牛气冲天、牛得不行了,A股玩家也不过3100万人。 (A股账户1.986亿户持仓账户仅0.62亿户玩家不过3100万人)

    一轮新牛“韭菜”悲

   有人说,“一赢两平七输”的宿命从未被改写,每一轮大牛市进入高潮之际,狂热的“赚钱效应”总会吸引无数新手奋不顾身投身其中,待曲终人散,多数被割倒的账户被遗弃,与过往牛市中倒下的账号叠加在一起,“尸横遍野”。

  “尸骨”这个字眼稍显惊悚,也许换一个词更具神韵。

  没错,就是“韭菜”,你猜对了。数据逼近“一亿”大关的股票账户里面,近七成是已经被“割”掉的“韭菜”。

  他们已经被一“割”而过,他们想说“我不曾离去”,他们还顽强地站在“原地”,他们却再也回不到“从前”。

  (以上“韭菜”论,姑妄听之,不代表任何立场)

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    以下是广州日报前天的文章,值得纪念,就转载了。文中关键的一句:“A股账户1.986亿户,持仓账户仅0.62亿户,玩家不过3100万人”。这句话最精妙的词是“不过”,通俗的解读我来翻译一下:“钱多、人少、速来”。

     与此呼应的是,央妈等各路电视台开始组织砖家叫兽股神经等神仙们,分正反两方讨论“目前是否有巨大泡沫”、“牛市是否将结束”等等引人入胜的话题。据看过电视节目的人说,双方争论很激烈,不过还没有到面红耳赤的地步,气急败坏骂骂咧咧、最终不欢而散的的现象更加没有出现,有点失望。至于大打出手嘛,在电视上是不可能播出的,不过我想未来神仙们肯定会约架,呵呵。

     2009年5月初,著名民间股神经叶荣添就因为主动和同样著名的财经评论员侯宁约架而威名远播。那次是两人吵着吵着,叶荣添不耐烦砖家耍嘴皮子了,说是驴是马拉出来溜溜,真刀实枪干一架。叶荣添主动约架2009年最后一天上证收于4000点之上,输赢一百万,可是候大侠当时没敢第一时间应战。侯宁看空,却在5月人家说赌100万时不敢接;叶荣添看多,还差几天到时间就认输,却说侯宁没有按规则来,所以抱歉100万没有。(2009年股市一点也不好,是2007年大牛市的回光返照而已)。最后的结果是叶荣添从此因为“疯狗”的外号而更加出名了,呵呵。顺便说一下,叶荣添目前依然是人气高涨的著名股神经,民间的,非官方。官方的以李大霄、叶檀、郎教授、侯宁、林耘之类经常上央妈节目的为代表。水皮等嘛,也就是个跟着喊喊口号的小跟班而已。(顺便链接一下这段历史:http://finance.ifeng.com/stock/special/yrthn/

      媒体上的那些股神经、砖家、首席惊悸粉饰师等,不过都是动动嘴皮子的公知而已,他们真有那个预测水平,早就富有到不需要在那里争论不休了。你见过巴菲特、芒格、索罗斯这个级别的上电视和人争论?人家连话都懒得说,就这么自信。雪球啊、新浪啊等等地方也一样,那些凡是热衷于争论以证明自己正确的大咖,基本也是股神经。正确与否自己知道就够了,把别人打败了说不定会让自己错得更离谱。(不经意又冒出一句经典台词,越来越佩服自己了,哈哈)

        原来还以为韭菜很充足,看了广州日报下面这篇文章我才知道韭菜远远不够。无数的韭菜把这些股神经们的话当金科玉律是件挺好的事情,这些股神经们的话就像是一坨坨的牛粪,肥力十足地为韭菜茁壮生长提供着养分。为什么说是牛粪呢?因为这些股神经们只有在牛市中才会现身喷粪。熊市中他们就跟狗熊冬眠一样,从不现身放一个屁的。牛市一来,他们就苏醒了,开启了全天候喷粪的工作阶段。为了培育韭菜也是蛮拼的,佩服佩服。

      分割线之下是另外一篇报道,是前些天股神经们上央妈喷粪施肥节目时的对话实录。

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   李大霄:现在炒股就是炒空气

      2015-04-28 人民网-中国经济周刊


    在央视《对话》节目现场,围绕A股是否有泡沫、后市是否继续走牛的热点,英大证券首席经济学家李大霄因持有不同观点与现场其他嘉宾展开了争论。

    两年前熊市预言“钻石底”,如今牛市却担忧“炒空气”

   【中国经济论坛】李大霄舌战多头,警示A股风险

   “这是纳斯达克泡沫爆破前的水平”

    一年前的4月,中国股市还在2000点左右挣扎;今年4月8日,沪指就在时隔7年后再次站上4000点整数关口。4月20日,沪指一度创出4356点新高,沪深两市当日成交额再度刷新历史纪录,两市合计成交达到18025亿元,其中仅沪指成交就首次超过万亿,达11476亿元。这一天量成交额,导致很多最大成交金额显示仅设置为10000亿的交易软件“爆表”。

    2012年7月,针对当时A股跌跌不休的局面,当时被舆论封为“多头司令”的英大证券首席经济学家李大霄在媒体上表示,当时的2132点是中国股市的第四个“历史大底”(编者注:前3个分别是325点、998点、1664点),也即“钻石底”的观点,他预测中国证券市场从此将步入一个真正的牛市,中国A股将永别“钻石底”。

从2014年7月至今的这波牛市,似乎验证了李大霄的预测。然而,时至今日,这位昔日的“多头司令”却大声警告当前市场存在巨大风险。在4月19日晚间央视《对话》节目的录制现场,李大霄频频提示当下股市的风险,并与现场的其他嘉宾激烈讨论。

    争议1 当前股市泡沫太大了吗?

    据公开数据显示,经过半年的震荡上行,截至4月20日,沪深两市的平均市盈率分别攀升至21.4倍和47.9倍左右,更有部分个股的动态市盈率超过千倍、万倍;沪深两市融资余额近1.73万亿元,这意味着从券商手中借钱炒股的人越来越多。有人开始担忧,现在的股市泡沫是不是太大了呢?

   “我觉得泡沫破裂的迹象非常明显,”李大霄开门见山地说,“首先,我们的新开户数是166万户,已经接近2007年 5·30 (5月30日股票大跌)前后的178万户的峰值。第二,我们现在有1.7万亿元的杠杆(编者注:即借钱炒股的融资余额),杠杆率接近10%。第三,我们现在的成交量是1.55万亿,算下来平均两周能够换一次手,而成熟市场的换手率是一到两年换一次手。我们现在的上市公司的利润已经被换手率消化干净了,我们现在是炒空气,不是炒利润。”

    李大霄说:“最后一个,我们高估值的股票太多了,现在股市在4000点附近,100倍以上估值的股票占44.63%,但是2008年股市最高点6124点的时候,100倍以上的股票占42%;我们看到创业板整体估值水平已经接近100倍,这是纳斯达克泡沫爆破前的水平,是人类股市的极限。任何一根针有可能把这个泡沫刺破,比如扩容、新三板转板等等。”

    李大霄的观点没有得到在场其他嘉宾的认同。2012年曾经支持过“钻石底”观点的财经评论员侯宁当着李大霄的面回应说:“本轮行情与2007年比有不一样的地方,这是李大霄不理解的。中国股市目前已经注入了新的经济元素,比如克强总理说的互联网+ 、新能源、新材料等等。现在上涨更多体现出我们对中国梦的一种殷切期待。国际上我们一带一路战略在继续实施,亚投行建立得到世界各国踊跃响应,这些东西助长了股市的上涨。”(庆林注:乐观的人总会说这次与上次不一样,并会找出不一样的地方,但过会才发现,最终的结局是一样的)

     争议2 股民数量近一亿,现在入市晚不晚?

    对话现场一名90后大学生股民说,自己去年将出国的钱投进股市,目前已经翻倍了。根据中国结算披露的数据显示,从今年3月16日至4月17日,连续5周新开户数超过百万,截至4月17日,A股账户数累计为1.98亿户,按每人都拥有沪深账户计算,约1亿中国人是股民。面对这股全民炒股的热潮,现场的嘉宾意见不一。

    知名财经评论员水皮说:“现在进创业板,做好套15年的准备。”

    侯宁则说:“开户永远不晚,入市晚了。”

    对于大学生炒股,现场一些比较激动的嘉宾甚至认为,这是让中国的未来不务正业。

    对于这些“入市已晚”论,财经评论员林耘">博客,微博)在现场高呼入市不晚:“中国股市远比你想的好!”

    他说:“大家都被单一的数据误导,看到之前股市最高是6124点,而现在4100点,从指数上看似乎都被套住了。但是,换一些指数观察市场,你会看到,A股涨得不是好,而是非常好。比如中小板指数,中小板指数在2006年1月份时推出,基点是1000点,现在是8500点,9年时间这个指数涨了将近8倍。中证500指数,在牛市最高峰的时候是大概不到6000点,现在差不多7000点,也超越那个位置。在A股的时间长河里,大量小股票获得了超额收益,而且这种超额收益是牛市和熊市综合统计下来的。所以,现在进入不晚。”(庆林注:炒作就像登山,此时已经登上几千米的青藏高原甚至是珠峰顶了,难道还要上月球吗?不知道危险的人才是最危险的)

    听了林耘的发言,另一位在炒股界有名的散户“空空道人”也认为入市不晚:“一轮股市有一轮要解决的问题,中国股市和美国不相关。前一轮股市高涨是解决国有企业股权分置改革的问题,这一轮要解决的是地方债问题。目前,地方政府债务压力大,而企业的转型,经济的转型,都需要大量的钱,而且用李总理的话说,是要低成本钱,这个钱从哪里来?只有从股市,现在入市不算晚。”

    “空空道人”不仅认为现在入市不晚,而且,在他看来,牛市刚刚开始,他认为政府批准一个人最多可开20个证券账户就是一个积极的信号——“听政府的话才能赚到钱。”他说。

    对于这些“入市乐观论”,李大霄再度举起了风险警示的大旗。

    李大霄说:“普通投资人现在入市,风险巨大。”他再度向股民警示风险,他强调:“第一,不能卖房炒股,我再说一句,卖房炒股是大忌。第二,不能退保入市。第三,不能将生活所需入市,学费买股票是绝对错误的。证监会肖钢主席最近的表态非常明显,要消除风险。”

    在场的另一名学者华生也支持李大霄的观点说:“大家普遍把本轮牛市看做政府的鼓励市,这恰恰就是本轮行情的危险之处。本轮市场由于有巨大的杠杆,不管在哪个点发生转折,下跌必然会是剧烈的。至于一人多户的政策,只不过是一种便民行为而已。”

      争议3 本轮牛市会否创新高?

    预测股市可能是在场众嘉宾都曾经面对过的问题。在刚刚过去的几年中,李大霄一直看多中国股市,又被称做“多头司令”。

    可是如今在节目录制现场,多数嘉宾都坚定看多,尤其是曾经在2012年支持过李大霄“钻石底”观点的财经评论员林耘,对后市走牛充满信心。

    林耘看涨的理由:“目前为止,本轮股市其实已经走出了一个相当完整的牛市的趋势。那么上证综指能否突破6124点创新高呢?我认为,最重要的是要给它一个时间。传统行业现在都处在转型期,例如中国石油(601857.SH),2014年比2013年少赚31%,这一块暂时不容易出新高;但是要注意股市中的新兴力量,新的产业、新的形态会推动股指创出新高。”

    对于现场近乎一边倒的看涨势头,李大霄不为所动,坚信股市回调的日子不会太远。

    李大霄给出的理由是:“上一次股市在6124点的时候,中国在办奥运,大家说期待8848点,还有一万点不是梦的猜想。出来这些猜想,就是终极大顶了,因为这时候风险就近了。至于突破6214点再创新高,我觉得是远期目标,不是近期目标。股市会有回调,但是回调之后、泡沫消除之后,经济跟股市是能够结合在一起的,经济才能推动股市。现在是股市先起来了,我们等待经济的成长,但经济和股市最后可以走好。”

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